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本片根据巴金的“激流三部曲”的第三部改编。封建大家庭高家，已经分崩离析，日趋没落。觉新（吴楚帆）和婢女翠环（红线女）互生爱慕，限于身份悬殊，不敢表白。翠环被觉新的五叔逼迫要做他的小妾，翠环要自杀以明心迹，觉新及时阻止。觉新经历种种曲折，看到高家各房人等为争财产互相勾斗角，公然反抗，向翠环表达爱情。最后，觉新与翠环、母亲…

大资本家刘秉之表面是一个正人君子，其实是一个好色小人。刘秉之为了得到光华里的房屋委托打手阿根驱逐住户，青年吴季珊﹑张美英和佣人小翠英等人都被赶出了住处，张美英决定利用美色向刘秉之报复。不久刘秉之便与张美英邂逅，慢慢落入张美英的圈套，吴季珊则成了刘秉之太太的情夫，不久，张美英和吴季珊一夜缠绵后得知他们都是光华里住户，两人…